Как считаете выплатит ли Алроса дивиденды в 2023 году?

Здравствуйте, в этой статье мы постараемся ответить на вопрос: «Как считаете выплатит ли Алроса дивиденды в 2023 году?». Если у Вас нет времени на чтение или статья не полностью решает Вашу проблему, можете получить онлайн консультацию квалифицированного юриста в форме ниже.

Рост стоимости акций Алроса впечатляющий – +45% за год и +62% за 5 лет. Аналитики считают, что сегодня акция недооценена примерно на четверть стоимости. По итогам первого полугодия 2021 г. на рекордной отметке оказалась и дивидендная доходность – 7,6% в сравнении с 4% прошлого года.

Инвест идеи аналитиков Алроса

Стоимость акций Алроса

Алроса история котировок акций

Финансовая статистика 2022 – 2023

Финансовая отчетность по итогам трех кварталов 2021 г. от 11 ноября:

Дивиденды Алроса в 2022 – 2023 году

Российская компания выплачивает дивиденды каждые полгода, высокая дивидендная доходность 2021 г. повлияла в том числе и на рост цены акций. На выплаты акционерам распределяется от 50 до 100% свободного денежного потока за отчётный период – 6 месяцев. За второе полугодие 2020 г. доходность составила 7,6%, за первое полугодие 2021 г. упала до 6,4%, но в конце текущего года ожидается ее повышение до 6,8%.

История выплат дивидендов акционерам:

Руководство компании прогнозирует добычу алмазов в 34,3 млн карат в 2022 году. В среднесрочной перспективе планируется достигнуть уровня добычи в 35-36 млн карат. Отчетность вышла 2 марта, на тот момент сложно было осознать масштаб экономического давления, который обрушится на страну. В своем прогнозе я придерживаюсь того, что добыча будет на уровне за 2021 года.

Основной показатель — это все-таки продажи и цены. В натуральном выражении продажи будут меньше, чем в 2021 году, так как все накопленные запасы уже распроданы, спрос стабилизировался. Также стоит заложить сюда риски того, что некоторые контрагенты могут отказаться от поставок.

Что касается цен, то сейчас они на крайне высоком уровне, даже несмотря на коррекцию. На мой взгляд, в течение года можно ожидать дальнейшего плавного снижения. Тем не менее, средняя цена за год может быть рекордной за последнее время.

Частые вопросы про дивиденды

Всегда ли дивиденды — это хорошо для компаний?

На примере МТС можно убедиться, что для компаний, выплачивающих дивиденды — они хороши далеко не всегда. Отчет компании за 1 квартал 2022 года показал, что чистый долг МТС составил 431,0 млрд рублей без учета арендных обязательств. Но откуда у компании с выручкой более 534,4 миллиарда рублей за 2021 год такие большие долговые обязательства по МСФО?

Все дело в том, что компания МТС уже который год осуществляет выплаты дивидендов своим инвесторам за счет кредитных средств: учитывая, что доля чистой прибыли по итогам 2021 года составила 63,5 миллиарда рублей — общий долг компания сможет покрыть за долгие 7 лет непрерывной работы. Семь лет без развития, масштабирования, новых исследований и тд., и это без учета того, что подобные прибыли компания аккумулировала на растущем рынке, стабильных показателях инфляции, примерно равных 13%, и в тепличных условиях отсутствия санкций, которые продолжают накладываться на ключевые российские компании и отрасли.

Очевидно, что при продолжении всех этих тенденций компании все труднее и труднее будет исполнять свои долговые обязательства: даже сам факт укрепления рубля не играет на руку МТС, так как брали они в кредит «дешевый» рубль, а отдавать приходится «дорогой». И разумеется, подобные проблемы не могут не сказаться как на стоимости акций, так и на показателях компании в долгосрочной перспективе.

На данный момент компания отказалась от всяческих выплат на период 2022-2024 года, обосновав это нестабильной экономической ситуацией, а планируемые дивиденды 2022 года, обозначенные руководством в отчете, были выше 28 рублей на акцию.

Что такое дивидендный гэп?

В торговый день, следующий за датой регистрации, акции обычно реагируют технической коррекцией на сумму чистых дивидендов — дивидендным гэпом. Падение может быть не совсем равно сумме дивидендов, это зависит от текущего состояния фондового рынка. В некоторых случаях рост цены в ответ на новую информацию может полностью компенсировать техническую коррекцию. Вышеизложенное показывает, что нет никакой выгоды от простого владения акциями до даты регистрации, и определяющим фактором является то, регулярно ли компания выплачивает дивиденды каждый год.

От чего зависит размер дивидендов?

Размер дивидендов, подлежащих выплате акционерам — устанавливается решением компании о направлении прибыли на выплату дивидендов. Важно отметить, что общая сумма, выделяемая компанией на эти цели — не может превышать прибыль за последний финансовый год, а также сумму нераспределенной прибыли за предыдущие годы и добавочный или резервный капитал, если он был создан из прибыли компании.

Когда выплачиваются дивиденды?

Дивиденды выплачиваются акционерам в день, указанный в решении общего собрания акционеров компании или установленный наблюдательным советом. Здесь важно отметить, что дата выплаты дивидендов отличается от рекордной даты. Последняя дата обычно наступает раньше, и определение списка лиц, имеющих право на получение дивидендов, происходит на эту дату.

Даты выплат также могут быть разными: некоторые компании выплачивают дивиденды ежегодно, другие — разбивают эту сумму на части и выплачивают ежеквартально.

Нужно ли платить налоги с дивидендов?

Инвестируя в акции дивидендных компаний — важно помнить, что полученные дивиденды будут облагаться налогом: правда, за вас его будет оплачивать брокер или управляющий, услугами которых вы пользуетесь.

Кем выплачиваются дивиденды?

Компаниями, желающими показать свою стабильность и надежность действующим акционерам, а также привлечь дивидендами новых.

Кому выплачиваются дивиденды?

Как правило, дивиденды выплачиваются владельцам акций акционерных обществ или долей в обществах с ограниченной ответственностью, а также партнерам в коммандитных товариществах.

Важно знать, что право на получение дивидендов имеют только те, кто владеет акциями на дату регистрации. Это означает, что для получения дивидендов акции компании должны быть приобретены не позднее, чем за один день до указанной даты.

Каковы условия выплаты дивидендов?

Основным условием для выплаты дивидендов является получение прибыли компанией и принятие советом директоров решения о распределении прибыли.

Обязаны ли компании платить дивиденды?

Стоит подчеркнуть, что компания не обязана выплачивать дивиденды акционерам — это ее добровольное решение, поскольку она также имеет право использовать прибыль совершенно иначе, например, для покрытия убытков прошлых лет или для расширения бизнеса.

Какие бывают дивиденды?

Чаще всего акционеры получают дивиденды в виде фиксированных денежных средств, но в некоторых случаях дивиденды выплачиваются в другой форме, например, в виде дополнительных акций компании или путем увеличения их номинальной стоимости.

Какие есть инвестиционные стратегии, связанные с дивидендами?

Одна из инвестиционных стратегий заключается в покупке акций так называемых дивидендных компаний, то есть тех, которые находятся в сильной позиции и регулярно выплачивают дивиденды своим акционерам каждый год. Эта форма инвестиций является долгосрочной и связана с умеренным риском.

Другие стратегии подразумевают покупку акций компании, выплачивающей дивиденды, до момента объявления их суммы — и продажу перед дивидендным гэпом. Так как обычно цена акции возрастает ровно на сумму выплаты — фактически акционер получает «дивиденды» и при этом не рискует средствами длительное время. Правда, риск подобной стратегии может быть связан с отменой дивидендов, что отчетливо видно на примере Газпрома и ряда других российских компаний от них отказавшихся.

Как рассчитать размер дивидендов

Обычно размер дивидендов определяется как сумма на акцию или пакет акций. Чтобы рассчитать дивиденды — просто умножьте их сумму на количество принадлежащих акций. Например, инвестор, владеющий 100 акциями компании, которая установила дивиденды на акцию в размере 10 рублей — получит сумму в размере 1000 рублей за вычетом налога.

Для инвесторов также важно рассчитать дивидендную доходность, то есть сколько процентов прибыли принесет вложение в акции дивидендной компании. Для этого пригодится калькулятор и формула дивидендной доходности: (сумма полученных дивидендов/цена акции) x 100%.

В 2021 году пересмотрена система выплаты дивидендов АЛРОСА (уточнена методика расчета). 24.06.2019 принято обновленное Положение о дивидендной политике. Выплаты идут 2 раза в год. Размер утверждается на собрании акционеров согласно рекомендациям Наблюдательного совета (он же устанавливает дату дивидендной отсечки).

Условия выплаты:

• наличие чистой прибыли и/или нераспределенной прибыли по РСБУ;
• текущее и прогнозируемое соотношение чистого долга и EBITDA до 1,5;
• отсутствие законодательных ограничений.

Базой для расчета дивидендов АЛРОСА служит свободный денежный поток (СПД). Учитывается поток от операционной деятельности АЛРОСА без учета инвестиций в создание производственной базы. В зависимости от соотношения чистого долга и EBITDA между акционерами распределяют:

• > 100 % СДП –
• 100 % СДП – 0,0–0,5;
• 70–100 % – 0,5 1,0;
• 50–70 % – 1,0–1,5.

Лучшие дивидендные акции России

К этой категории относят те компании, которые не прерывают дивидендные выплаты на протяжении долгого времени, а ещё – регулярно увеличивают их размер. Их называют дивидендными аристократами. В США это крупные корпорации, которые соответствуют нескольким важным условиям:

• Рыночная капитализация не меньше $3 млрд.

• Высокая ликвидность бумаги, то есть ежедневный большой объём торгов.

• Выплаты без перерывов более 25 лет.

• Постоянное увеличение фактического размера дивидендов или сохранение его на прежнем уровне. Например, если компания выплатила $0,5 на акцию в прошлом году, то в этом она должна выплатить столько же или выше.

В России нет эмитентов, которые подходят под эти критерии, потому что российский рынок ценных бумаг не имеет такой длинной истории, как американский. Тем не менее можно выделить несколько компаний, которые считаются нашими дивидендными аристократами.

Доходность акций компании

Стоимость бумаг «Алроса» после падения в конце 2020 г. продолжает расти. Цена одной акции сейчас составляет 100 рублей. Рост с осени 2015 г. – практически 100%.

Более 89% выручки предприятие получает от экспорта своей продукции. В текущих условиях нестабильности и слабого курса рубля продажи алмазов и алмазной продукции приносят больше денег в рублевом эквиваленте.

Все это делает инвестирование в акции «Алроса» привлекательным. Цена на них будет продолжать расти, как и дивиденды. Доходность по последним выплатам составила 12%. На фоне новости о запуске нового крупного месторождения алмазов прогнозируется дальнейший рост уровня дивидендов в 2020 г. и далее.

Видео. Прогноз акций и дивидендов «Алроса» до 2021 года:

Сохраните и поделитесь информацией в соцсетях:

В прошлом году АК «АЛРОСА» приняла новую дивидендную политику. Теперь дивиденды предполагается выплачивать дважды в год – по итогам полугодия и по окончательным итогам года. Радикально изменилась и база для расчета дивидендов, теперь это будет свободный денежный поток (FCF) в привязке к коэффициенту «Чистый долг/EBITDA». При значении коэффициента в интервале 1,0х–1,5х рекомендуемая сумма годовых дивидендов составит от 50% до 70% от FCF за отчетный период, но не менее 50% от чистой прибыли по МСФО. При коэффициенте в интервале 0,0х–1,0х рекомендуемая сумма дивидендов составит от 70% до 100% FCF, а при отрицательном чистом долге – свыше 100% от FCF.

В соответствии с новой дивидендной политикой по результатам первого полугодия 2020 года компания направила на дивиденды 70% FCF, размер дивидендов составил 5,93 рублей на акцию. По итогам второго полугодия решено направить на дивиденды 100% FCF и заплатить еще по 4,11 рубля на акцию.

Зачем продавать курицу, несущую алмазные яйца?

Из года в год в сети, особенно по мессенджеру WhatsApp (популярного в Якутии), появляются различные сообщения, суть которых сводится к одному – компанию распродают. Такие мысли приходят в голову первыми, когда возникает сложное материальное положение: «Надо продать что-нибудь из ранее накопленного, чтобы хоть как-то продержаться».

При этом, каждый понимает, что такая распродажа не является решением глобальных проблем, а дает сугубо временное облегчение – пока не кончатся вырученные деньги. Ну или не совсем до конца понимает этого. Поэтому в Правительстве Якутии и самой компании АЛРОСА всерьез не задумывались на распродажу личного имущества как на источник постоянного благополучия.

Государство, которое, даже находясь в трудной ситуации, не может не понимать, что разовая распродажа государственных активов никак не поможет ему решить свои проблемы в долгосрочной перспективе. Весьма сырое риторическое предположение о том, что долю компании могут продать гипотетическому иностранному покупателю, терпит полнейший крах.

Сегодня АЛРОСА выстроила работу, при которой продукция компании продается в условных единицах, создан портфель долгосрочных покупателей на многие годы вперед. А это, между прочим – стабильные налоговые и неналоговые доходы в бюджет Якутии.

Пусть даже и без контрольного пакета акций, так ли необходимо продавать алмазы с короны? Грубо говоря, Якутия так или иначе получает 2/3 дивидендов компании, треть которых возвращается в виде дотаций из федерального центра, которые принадлежат Росимуществу. Не появляются же эти средства из ниоткуда. Размер дотаций в регион в 2019 году составляет 46,9 млрд рублей.

Продажа пакета акции черным по белому означает одно: постоянная прибыль, которую получала государство уже не будет. А средства с продажи распылятся меньше, чем за год. При этом стоит помнить, что компания стабильна как с точки зрения выручки, так с точки зрения EBITDA.

С начала марта АЛРОСА перестала раскрывать данные о своих ежемесячных продажах, что делает невозможным прогнозирование финансовых показателей и формирование комплексной инвестиционной оценки. Однако по ряду косвенных признаков можно прийти к выводу, что АЛРОСА справляется с текущими вызовами и не имеет экзистенциальных проблем со сбытом продукции.

Об этом говорят:

• Отсутствие экспоненциального роста цен на алмазное сырье. Это может говорить о фактическом сохранении рынков сбыта. На компанию приходится около 28% мирового предложения алмазов, и, если с рынка полностью убрать этот объем, цены на алмазы взлетели бы вверх в несколько раз.
• Отказ от закупки в Гохран. Минфин РФ ранее сообщил о готовности приобретения продукции компании в Гохран России, однако отметил отсутствие необходимости в этом.
• Данные Bloomberg. По словам источников агентства, АЛРОСА практически восстановила экспорт алмазов до уровня конца февраля 2022 года. Объем продаж компании составляет более $250 млн в месяц, что лишь на $50–100 млн ниже уровня февраля.

Несмотря на то, что к рискам компании можно отнести общемировое снижение спроса на алмазы и общерыночные распродажи на российском рынке ценных бумаг, по совокупности изложенных выше факторов можно сделать вывод, что АЛРОСА выглядит достаточно устойчиво. Компания преодолела спад в продажах и начиная с 2023 года может возобновить выплату дивидендов. Исключение компании и алмазов российского происхождения из ограничительных списков ЕС фактически сняло все барьеры на экспорт в Европу — один из крупнейших рынков сбыта драгоценных камней в мире.

В будущем компания может значительно увеличить добычу за счет строительства нового рудника «Мир» в Якутии и освоений двух месторождений в Зимбабве, а также нарастить продажи за счет создания культуры инвестирования в бриллианты в России.

Кроме этого, АЛРОСА может продавать свою продукцию в Гохран. Однако Минфин РФ пока не видит в этом необходимости. Наличие подобного варианта продажи является гарантией сбыта продукции и сохранения финансовой стабильности даже в критически сложные времена.

Прогнозная цена акций компании АЛРОСА — 96,29 рубля. Потенциал роста — до 45% на горизонте двух лет без учета потенциальных выплат дивидендов.